Het ALM-congres van CFA Society Netherlands stond dit jaar in het teken van de aanstaande overgang naar het nieuwe pensioenstelsel. Een mooi moment om eens te kijken naar verdere verdieping van het gewenste beleggingsbeleid.
Een goed pensioenresultaati is niet vanzelfsprekend, laat de nieuwe Mercer CFA Institute Global Pension Index 2024 zien. Deze jaarlijkse index legt pensioenfondsen wereldwijd langs de meetlat. De sociale, economische en financiële gevolgen van een vergrijzende (beroeps)bevolking vragen wereldwijd om hervorming van pensioenstelsels. De 2024 editie laat een onveranderd podium met Nederland, IJsland en Denemarken zien in de ranking van 48 pensioensystemen wereldwijd. De index dekt inmiddels circa 2/3 van de wereldbevolking en laat mooi regionale verschillen zien.
Beleggingsportefeuilles zijn onvermijdelijk blootgesteld aan geopolitieke risico’s. Hoe ga je daar in de praktijk mee om? Louis-Vincent Gave en Alexandra de Hoop Scheffer spraken hierover tijdens het Annual Dinner van CFA Society Netherlands en leerden ons twee lessen in intellectuele nederigheid.
Overtuigingen vormen de basis voor wat je als belegger of beleggingsonderneming doet. Denieuwe CFA Institute DEI Code voor Europa geeft ondernemingen handvatten om hunovertuigingen op het terrein van diversiteit, gelijkwaardigheid en inclusie (“Diversity, Equity, andInclusion”) concreet en meetbaar te maken.
Uiteraard spreken we voor het thema ‘de impact van het verlaten van Nederland door bedrijven’ met Rients Abma,1 directeur bij Eumedion.2 Eumedion is als ‘goede bewaker’ van de bedrijven de spin in het web op het gebied van ondernemingsbestuur en duurzaamheidsbeleid.
Met een thema over de impact van het vertrek uit Nederland door bedrijven, kunnen we uiteraard niet om beursuitbater Euronext heen. We spreken daarom met Euronext1 Amsterdam CEO René van Vlerken over dit thema en uiteraard voor Euronext zelf dat in Europa zeven beurzen houdt.
Nederlandse particuliere beleggers blijken bij het inrichten van hun portefeuille een voorkeur te hebben voor aandelen of obligaties uitgegeven door Nederlandse bedrijven. Deze ‘home bias’ wordt echter op de proef gesteld door het wegtrekken van verschillende grote bedrijven naar het buitenland (mede) als gevolg van strengere regelgeving in Nederland. Dit artikel analyseert de spreiding van beleggingen van particulieren over binnen- en buitenlandse effecten en laat zien dat particulieren zich succesvol hebben aangepast aan de slinkende verzameling van Nederlandse titels.
Om meerdere meningen over het thema de uitloop van bedrijven in Nederland te horen hebben we ditmaal een panelinterview gedaan. We spraken hiervoor met Jaap Koelewijn, Leen Paape en Sylvester Eijffinger. Aan allen stelden we dezelfde vragen.
Mensenrechtenschendingen zijn helaas een realiteit en raken veel investeringsportefeuilles. Om te begrijpen hoe beleggers dit risico kunnen verminderen, bekijken we de casus van de zonnepaneelindustrie. Deze benadering kan ook als voorbeeld dienen voor andere casussen.
Tijdens de relatief rustige weken die de zomervakantie doorgaans
met zich brengt, konden wij ons verdiepen in de vraag hoe het nu
staat met het Nederlandse vestigingsklimaat. Hoewel in het
verleden vaker Nederlandse bedrijven hun hoofdkantoor, of
activiteiten (deels) buiten Nederland hebben verplaatst, heeft
het vertrek van oer-Nederlandse namen als Unilever, Shell en Aegon
eens te meer de aandacht gevestigd op de aantrekkelijkheid van
Nederland als vestigingsland voor bedrijven. Dat die aantrekkelijkheid af en toe publiekelijk in twijfel wordt getrokken is inmiddels wel
bekend. Dat geldt ook voor de redenen: te strenge (ESG-)wetgeving,
te hoge belastingen, de (mogelijke) versobering om expats aan te
trekken.
Als je honderd wordt, zoals de VEB dit jaar, dan is het een goed moment eens over de schouder te kijken om terug te blikken. Niet omdat er weinig toekomst is, maar omdat veranderingen over een langere termijn duidelijker waarneembaar worden.
Op 17 april 2024 is Lennart Dekker gepromoveerd aan Tilburg University op zijn proefschrift ‘Essays on Asset Liquidity and Investment Funds’. In dit artikel licht hij het concept liquiditeit toe en de manier waarop dit financiële intermediatie door beleggingsfondsen beïnvloedt op basis van de conclusies in zijn proefschrift
Sustainable investment has undergone several evolutions over the past decade. Norms-based screening was arguably the first stage, followed by the integration of Environmental, Social, and Corporate Governance (ESG) issues in investment analysis, which required a more case-by-case approach and deeper data needs. Both these strategies are considered “outside-in”: ESG factors are taken into account because of their impact on an investor – be it via reputational risk or affecting the risk/ return profile of the investee company. These can be referred to as “2-D” strategies because their primary concern, even when taking into account sustainability factors, is risk and return.