Nederlandse Beroepsvereniging van Beleggingsprofessionals
Mijn lidmaatschap
741 resultaten
Bouwen aan de volgende fase van het Nederlandse fiduciaire model: een praktijkstudie van MN

Bouwen aan de volgende fase van het Nederlandse fiduciaire model: een praktijkstudie van MN

in VBA Journaal door

Fiduciair management voor Nederlandse pensioenfondsen heeft zich sinds het begin van deze eeuw sterk ontwikkeld. Fiduciair management is een dienst waarbij het pensioenfonds wordt ondersteund in het kunnen voeren van regie op het niveau van de totale beleggingsportefeuille, waar zowel adviserende als ­uitvoerende elementen aan kunnen zitten. In de praktijk kan de reikwijdte van de dienstverlening sterk verschillen en zijn er verschillende typen aanbieders. Om meer kleur te geven bij de ontwikkeling door de tijd, kunnen we deels uit eigen ervaring meer laten zien van de organisatie MN als praktijkcasus. MN is vaak een van de eersten geweest die veranderingen in de opzet en aansturing van de eigen organisatie heeft doorgevoerd, om nieuwe eisen aan de fiduciaire dienstverlening te kunnen ­realiseren. Omdat deze keuzes in de markt navolging vonden, willen we met het artikel breder inzicht in de ontwikkeling van fiduciair management in Nederland geven.

Launch CFA Institute Diversity, Equity, and Inclusion (DEI) Code for Europe

Launch CFA Institute Diversity, Equity, and Inclusion (DEI) Code for Europe

in VBA Journaal door

On June 25, CFA Society Netherlands had the privilege of hosting the launch of the CFA Institute Diversity, Equity, and Inclusion (DEI) Code for Europe. This landmark initiative aims to foster a more inclusive and equitable environment within the investment industry.

Integratie fiduciair management

Integratie fiduciair management

in VBA Journaal door

De pensioensector staat aan de vooravond van grote veranderingen door de implementatie van de Wet toekomst pensioenen (Wtp). Dit heeft ook gevolgen voor de inrichting en activiteiten van fiduciair management. In dit artikel wil ik op deze veranderingen ingaan. Allereerst geef ik een beschrijving van het begrip fiduciair management en de verschillende rollen die een fiduciair manager vervult. Vervolgens komen de belangrijkste verschillen tussen het huidige toetsingskader (FTK) en Wtp aan bod, waarna wordt ingegaan op de gevolgen van Wtp op fiduciair management. Het artikel eindigt met een aantal conclusies.

Fiduciair Management onder WTP

Fiduciair Management onder WTP

in VBA Journaal door

De vraag is nu of de overgang naar nieuwe regelingen onder WTP, de behoefte voor een fiduciaire dienstverlening gaat ­beïnvloeden. Wij verwachten dat onder de nieuwe Wet Toekomst Pensioenen, de rol van systemen, modellen, beleggingskennis en transactie-ervaring steeds crucialer wordt, en daar mee ook de toegevoegde waarde van de fiduciair. De functies die de fiduciair manager vervult, worden feitelijk belangrijker onder WTP. In deze bijdrage beschrijven we de eerste twee secties fiduciair management en WTP. De secties daarna beschrijven we hoe de introductie van WTP de behoefte naar fiduciair management versterkt. Van informatie, communicatie en geldstromen, tot beleggen

Illiquide Uitverkoop?

Illiquide Uitverkoop?

in Externe publicatie door

Onder de Wtp migreren we naar individuele pensioenvermogens met een leeftijdsafhankelijk beleggingsbeleid. Individueel en illiquide gaan echter lastig samen. Want hoe kan er effectief worden bijgestuurd als er geen markt voor illiquide beleggingen is?

Het Uur van de Waarheid voor Europa

Het Uur van de Waarheid voor Europa

in Externe publicatie door

Aan de vooravond van de Europese verkiezingen (6 juni) zijn de vooruitzichten voor ons continent ronduit somber. Op economisch vlak kwakkelt Europa al jaren achter de Verenigde Staten en China aan. Enkele uitzonderingen daargelaten, lijken de groeikrachtige innovatieve bedrijven vooral buiten Europa te ontkiemen. En de stabiliteit die de wereldorde de afgelopen decennia kenmerkte – met de Verenigde Staten aan het roer – is op zijn retour. Globalisering is geen vanzelfsprekendheid meer. Europa staat voor grote, strategische keuzes hoe deze uitdagingen het hoofd te bieden.

Risicobeperkende Lifecycle: Beheersing van Neerwaarts risico

Risicobeperkende Lifecycle: Beheersing van Neerwaarts risico

in VBA Journaal door

Het jaar 2023 markeert een belangrijk keerpunt in het Nederlandse pensioenlandschap met de goedkeuring van de Wet toekomst pensioenen door de Eerste Kamer. Dit jaar is het aan de sociale partners om invulling te geven aan de nieuwe pensioenregelingen. Vanaf 1 januari 2025 zullen pensioenuitvoerders deze afspraken concretiseren in veranderingen in het beleggingsbeleid.

Financiële inclusie door finfluencers

Financiële inclusie door finfluencers

in Externe publicatie door

Finfluencers spelen een groeiende rol in de beslissingen die Gen Z neemt op het gebied van financiën en beleggen. Dat biedt kansen, maar is niet zonder risico’s. Daarom enkele handvatten hoe finfluencing in goede banen te leiden.

“Een voor allen, allen voor een”

“Een voor allen, allen voor een”

in VBA Journaal door

In deze editie van het journaal staat de hogere rente-omgeving centraal. Dat deed mij denken aan het antwoord dat ik recentelijk gaf op de vraag welke ontwikkeling het meest van invloed zal zijn op risicodragende beleggingen.

Hoop en geloof

Hoop en geloof

in VBA Journaal door

Ik kan mezelf wel voor mijn kop slaan. In 2021 kocht ik een nieuw huis en sloot een hypotheek af tegen een ultralage rente. Echt zo ultralaag, dat ik je vijftien jaar geleden waarschijnlijk keihard had uitgelachen als je me dat had verteld. Ik herinner me uit die tijd hoe een collega me trots vertelde dat hij zijn hypotheek tegen 4% rente had vastgezet. Goed geregeld, vonden we toen.

Monetary Policy Transmission – Theory & Practice

Monetary Policy Transmission – Theory & Practice

in VBA Journaal door

Since the beginning of 2023, investors have been timing the first rate cut of central banks. Central banks’ mantra is “we are data-dependent”. This implies that their next policy steps depend fully on the information incoming data will provide. Inflation numbers have come down substantially, but with strong wage pressure and healthy profit margins, the last miles back to target could prove difficult. At which point is policy restrictive enough? When is the transmission mechanism of monetary policy properly working and how long does it take to observe the intended effect on inflation? Is central bank policy already too tight for too long, and should one lift their hedging ratios before it is too late? Or will the last miles of inflation prove to be more sticky and should we wait with overweighting interest rate sensitive assets? This essay covers the theoretics of monetary policy transmission and studies the current transmission of ECB’s policy in the European economy.

Collateral Management in the current scenario of higher interest rates

Collateral Management in the current scenario of higher interest rates

in VBA Journaal door

Collateral management is a different game since 2022, in its July 2022 meeting, the European Central Bank (ECB) decided to increase its three key interest rates by 50 basis points (0.5%): the interest rate on the main refinancing operations, the interest rate on the marginal lending facility, and the interest rate on the deposit facility (ECB, July 2022). This measure surprised the market with its magnitude, but not with its direction, as the growing inflation in the eurozone demanded a complete change in monetary policy. This event also marked the beginning of a series of consecutive increases that have reshaped financial markets, signaling the end of an era informally known as the ‘free money era.’

The impact of higher interest rates on CMAs and Asset Allocation

The impact of higher interest rates on CMAs and Asset Allocation

in VBA Journaal door

After a period of low and even negative interest rates in 2020 and 2021, rates soared in 2022 and have remained high. In this article we want to address several topics. First, we illustrate what the impact on expected returns has been with a Capital Market Assumptions (CMA) model. One of the main observations is that the risk premium of equities versus bonds has declined. The second section provides explanations as well as justifications. In short, a lower equity risk premium (ERP) is not just a reflection of equities being expensive, but is justified as bonds have become riskier relative to equities. Finally, we show the extent to which the change in interest rates and CMAs leads to different ‘optimised’ portfolios. The rise in yields and the lower ERP result in more fixed income assets and fewer equities in portfolios in 2024 than in 2020. Optimised fixed income portfolios, from an asset only perspective, consist of cash and spread products, but do not contain any government bonds. That holds for both 2020 and 2024. Furthermore, the rise in riskfree yields has resulted in IG Corporates gaining a place in the spread portfolios at the expense of riskier spread products such as emerging market debt (EMD) and high yield. Within equities, developed markets have become less attractive compared to emerging markets due to increased volatility. Finally, lower risk portfolios have experienced an increase in expected return benefitting from higher yields, while higher risk portfolios have become more diversified, as differences in expected returns between (fixed income and equity) asset classes have become smaller. 

Abonneer op onze nieuwsbrief