Artificial Intelligence and Large Language Models (LLMs) are adapted by society on an increasingly larger scale. Consequentially, they also make their way into the investment industry. This article discusses LLMs and their application in investments.
If you were in AI in Financial Services in 2023 it was a wild ride. Whereas AI was a tough sell in previous years; executives didn’t see the value, and readily cited explainability, or untested outcomes as a reason not to pursue the technology. Machine learning was quietly being used by quants and hedge funds, but mainstream financial services were asleep at the wheel. Then, OpenAI launched ChatGPT, and the world literally changed overnight, suddenly budgets were open, and expectations were sky high!
When OpenAI released ChatGPT in November 2022 it created a wave of excitement around artificial intelligence (AI) among the general public, media, and across industries worldwide. Such generative AI models (also called generative large language models or LLM) have sparked a new race in the tech world regarding who has the best AI offering. On one hand, the Microsoft-OpenAI partnership was leading the way with incorporating generative AI into many applications, while other big firms like Google were stepping up with their own AI tech in the form of BARD. More recently, open-source versions of generative AI such as Meta’s Llama are surging in popularity, because they enable end-users to finetune generative AIs for their own specific applications without the massive cost and data required to train a generative AI from scratch.
Artificial Intelligence (AI) and its profound manifestation in ChatGPT are rapidly transforming the financial landscape, providing financially savvy investors with a trove of opportunities while introducing a set of unique risks and challenges. The integration of AI in finance is not just a fleeting trend; it is a seismic shift reshaping how decisions are made, risks are managed, and opportunities are seized.
In the dynamic domain of investment management, a discernible paradigm shift is underway, compelling practitioners to reassess traditional approaches within an evolving landscape. Central to this evolution are dynamics that extend beyond customary metrics, prompting investment managers to synthesize considerations at the intersection of technological advancement and ethical responsibility. Against the backdrop of market adaptability to transformative forces, astute managers find themselves positioned at a juncture where exploration of emerging technologies converges with a conscientious appraisal of broader societal and environment imperatives.
Mensen vormen de kern van elke economie. Hun gedrag als consumenten en werknemers is economisch veel relevanter dan hun aantal of leeftijd. Dat is het paradigma van Amlan Roy, in zijn boek uit 2021: “Demographics Unravelled: How Demographics Affect and Influence Every Aspect of Economics, Finance and Policy”.
In 2023 the advances in AI caused extensive strikes in Hollywood hitting movie studios and streaming platforms. Writers and actors were scared AI could and would replace their plots, voices and faces. AI has the ability to revolutionize and further digitalize movie experiences. The finance industry has been similarly revolutionized by the speed and access of digital technology amplified by recent developments in AI that can replace as well as augment investment analysts. Similar as in Hollywood and (un?)surprisingly, several of these advances in AI concern voice and facial techniques.
Tijdens een etentje met vrienden ontstond vorig jaar een verhitte discussie over ChatGPT, dat toen net gelanceerd was. Er waren twee kampen: de sombermansen die in ChatGPT de ondergang van het kritische denken zagen, de doodsteek voor de creativiteit, het einde van vele mooie beroepen. Aan de andere kant zaten de techoptimisten – waar ik mezelf toereken – die van een mooie toekomst droomden waarin ChatGPT de saaie routineklusjes overneemt waardoor er meer tijd overblijft voor het diepe en echt creatieve denkwerk. Het werk zou alleen maar leuker worden, de wereld mooier. De sombermansen lachten schamper over zoveel naïeve onnozelheid. De techoptimisten wezen er fijntjes op dat de grammofoon de musicus niet werkloos had gemaakt en de digitale camera de fotograaf niet overbodig.
We had the opportunity to engage in a discussion with Simona Paravani-Mellinghoff, Global Chief Investment Officer of Solutions at BlackRock Multi-Asset Strategies & Solutions, and Assistant Professor at the Faculty of Economics at Cambridge University where she teaches a course in AI applied to Finance. She spoke with us from BlackRock’s London office, delving into the integration of AI throughout investment management and its impact on the investment landscape.
In dit artikel leest u waarom de transitie versnelling nodig heeft en hoe dit kan worden bewerkstelligd.
NEDERLANDSE PENSIOENFONDSEN EN PRIVATE CIRCULAIRE BELEGGINGEN
Het boek van psycholoog Daniel Crosby, een autoriteit op het gebied van gedragseconomie, is nu ook beschikbaar in het Nederlands, dankzij het vertaalwerk van Erik Aalbers en Robert van Beek. Beiden zijn commissieleden van de CFA Society Netherlands commissie Behavioral Economics.
De discussie over de juiste ESG-integratie in de beleggingsportefeuille concentreert zich meestal op aandelen. Dat is niet verwonderlijk: beursgenoteerde ondernemingen hebben de verplichting om uitgebreid te rapporteren over wat zij doen, duurzaamheid is belangrijk voor zowel klanten als aandeelhouders. Als ondernemingen zich niet goed gedragen, kunnen beleggers in gesprek met het management of het aandeel uit de portefeuille laten. Het integreren van ESG in de aandelenportefeuille is hierdoor relatief eenvoudig. Bij staatsobligaties is dit ingewikkelder, want een land of een overheid heeft een brede verantwoordelijkheid. Als een belegger het niet eens is met een bepaald onderdeel van het beleid van een land, dan is het in vrijwel alle gevallen onmogelijk om daar direct invloed op uit te oefenen. Het belangrijkste instrument dat een belegger heeft, is uitsluiting: door geen obligaties van het land in de portefeuille op te nemen, verschaft de belegger geen financiering aan de overheid van dat land.