“Shell keert terug naar olie om investeerders te winnen,” concludeerde Reuters (2024a) na de kapitaalmarktdag van Shell in 2023. CEO Wael Sawan kondigde aan dat Shell de olieproductie stabiel wil houden tot 2030, in plaats van deze te verminderen, ondanks jarenlange gesprekken met duurzame beleggers om te verduurzamen.
On 24th of September, CFA Society Netherlands held its Annual Dinner in the stunning
Koepelkerk in Amsterdam. It was a full house with 240 guests attending, even
the balconies were filled. We had the honour to host the largest Annual Dinner of
CFA Society Netherlands ever. The theme of the evening was Geopolitical Uncertainty.
The President of CFA Society Netherlands, Inge van den Doel, opened the dinner with
a speech stressing the importance of diversity and inclusion. After that, two keynote
speakers discussed geopolitical uncertainty from different angles.
Uiteraard spreken we voor het thema ‘de impact van het verlaten van Nederland door bedrijven’ met Rients Abma,1 directeur bij Eumedion.2 Eumedion is als ‘goede bewaker’ van de bedrijven de spin in het web op het gebied van ondernemingsbestuur en duurzaamheidsbeleid.
Met een thema over de impact van het vertrek uit Nederland door bedrijven, kunnen we uiteraard niet om beursuitbater Euronext heen. We spreken daarom met Euronext1 Amsterdam CEO René van Vlerken over dit thema en uiteraard voor Euronext zelf dat in Europa zeven beurzen houdt.
Nederlandse particuliere beleggers blijken bij het inrichten van hun portefeuille een voorkeur te hebben voor aandelen of obligaties uitgegeven door Nederlandse bedrijven. Deze ‘home bias’ wordt echter op de proef gesteld door het wegtrekken van verschillende grote bedrijven naar het buitenland (mede) als gevolg van strengere regelgeving in Nederland. Dit artikel analyseert de spreiding van beleggingen van particulieren over binnen- en buitenlandse effecten en laat zien dat particulieren zich succesvol hebben aangepast aan de slinkende verzameling van Nederlandse titels.
Om meerdere meningen over het thema de uitloop van bedrijven in Nederland te horen hebben we ditmaal een panelinterview gedaan. We spraken hiervoor met Jaap Koelewijn, Leen Paape en Sylvester Eijffinger. Aan allen stelden we dezelfde vragen.
Mensenrechtenschendingen zijn helaas een realiteit en raken veel investeringsportefeuilles. Om te begrijpen hoe beleggers dit risico kunnen verminderen, bekijken we de casus van de zonnepaneelindustrie. Deze benadering kan ook als voorbeeld dienen voor andere casussen.
Tijdens de relatief rustige weken die de zomervakantie doorgaans
met zich brengt, konden wij ons verdiepen in de vraag hoe het nu
staat met het Nederlandse vestigingsklimaat. Hoewel in het
verleden vaker Nederlandse bedrijven hun hoofdkantoor, of
activiteiten (deels) buiten Nederland hebben verplaatst, heeft
het vertrek van oer-Nederlandse namen als Unilever, Shell en Aegon
eens te meer de aandacht gevestigd op de aantrekkelijkheid van
Nederland als vestigingsland voor bedrijven. Dat die aantrekkelijkheid af en toe publiekelijk in twijfel wordt getrokken is inmiddels wel
bekend. Dat geldt ook voor de redenen: te strenge (ESG-)wetgeving,
te hoge belastingen, de (mogelijke) versobering om expats aan te
trekken.
Als je honderd wordt, zoals de VEB dit jaar, dan is het een goed moment eens over de schouder te kijken om terug te blikken. Niet omdat er weinig toekomst is, maar omdat veranderingen over een langere termijn duidelijker waarneembaar worden.
Op 17 april 2024 is Lennart Dekker gepromoveerd aan Tilburg University op zijn proefschrift ‘Essays on Asset Liquidity and Investment Funds’. In dit artikel licht hij het concept liquiditeit toe en de manier waarop dit financiële intermediatie door beleggingsfondsen beïnvloedt op basis van de conclusies in zijn proefschrift
Sustainable investment has undergone several evolutions over the past decade. Norms-based screening was arguably the first stage, followed by the integration of Environmental, Social, and Corporate Governance (ESG) issues in investment analysis, which required a more case-by-case approach and deeper data needs. Both these strategies are considered “outside-in”: ESG factors are taken into account because of their impact on an investor – be it via reputational risk or affecting the risk/ return profile of the investee company. These can be referred to as “2-D” strategies because their primary concern, even when taking into account sustainability factors, is risk and return.
De pensioensector staat aan de vooravond van grote veranderingen door de implementatie van de Wet toekomst pensioenen (Wtp). Dit heeft ook gevolgen voor de inrichting en activiteiten van fiduciair management. In dit artikel wil ik op deze veranderingen ingaan. Allereerst geef ik een beschrijving van het begrip fiduciair management en de verschillende rollen die een fiduciair manager vervult. Vervolgens komen de belangrijkste verschillen tussen het huidige toetsingskader (FTK) en Wtp aan bod, waarna wordt ingegaan op de gevolgen van Wtp op fiduciair management. Het artikel eindigt met een aantal conclusies.
De vraag is nu of de overgang naar nieuwe regelingen onder WTP, de behoefte voor een fiduciaire dienstverlening gaat beïnvloeden. Wij verwachten dat onder de nieuwe Wet Toekomst Pensioenen, de rol van systemen, modellen, beleggingskennis en transactie-ervaring steeds crucialer wordt, en daar mee ook de toegevoegde waarde van de fiduciair. De functies die de fiduciair manager vervult, worden feitelijk belangrijker onder WTP. In deze bijdrage beschrijven we de eerste twee secties fiduciair management en WTP. De secties daarna beschrijven we hoe de introductie van WTP de behoefte naar fiduciair management versterkt. Van informatie, communicatie en geldstromen, tot beleggen