Publicaties | CFA Society Netherlands

Benchmarking & Strategic Asset Allocation

15 April 2019 in VBA Journaal door Ernest Hryhoryev

In recent years the question of benchmark selection is receiving more and more attention from various groups of stakeholders. Almost 10 years ago regulators within and beyond European Union started to conduct investigations on manipulations with LIBOR and other benchmarks. Jurisdictions from around the world have concluded that benchmarks directly affect the value of the financial instruments and other contracts which are referenced to them.

Het gebruik van benchmarks bij ALM en risicomanagement

15 April 2019 in VBA Journaal door Tessa Kuijl, Loranne van Lieshout & Sacha van Hoogdalem

Institutionele beleggers zijn veelal lange termijn beleggers met een lange termijn beleggingsbeleid. De bijbehorende Strategische Asset Allocatie (SAA) reflecteert de balans tussen de risicohouding en het vereist rendement voor het behalen van de lange termijn doelen (ambitie).

Weet wat je meet

15 April 2019 in VBA Journaal door Hans Braker

Kun je van het meten van performance je specialisatie maken? Hans Braker vindt van wel en het lukt hem al vijftien jaar lang daarmee zijn schoorsteen rokende te houden. In verschillende publicaties zet hij uiteen wat de knelpunten zijn die bij het meten van performance naar voren komen.

Een raamwerk om de impact van strategische beleggingskeuzes te bepalen

15 April 2019 in VBA Journaal door Harrie Dielen en Frank Vinke

Een pensioenfonds maakt een reeks van strategische keuzes bij het inrichten van de beleggingsportefeuille. Zo kiest het de beleggingscategorieën waarin wordt belegd met daarbij vaak ook een geografische en/of een sectorverdeling en mogelijk concentratielimieten.

Bull-market? Een afschuwelijke bear-market!

1 December 2018 in VBA Journaal door Tjemme van der Meer, namens de commissie risicomanagement

En toen daalde de rente. En daalde de rente verder. De waarde van de beleggingen steeg, en steeg verder. Bull-market, toch?

Pete Chiappinelli: we look for value and buy assets that other investors avoid

1 December 2018 in VBA Journaal door Jaap Koelewijn

We spoke to Pete Chiappinelli, based at the headquarters of GMO in Boston, about his outlook for markets. GMO is a value investor that does not use the traditional benchmark approach. Instead, GMO looks for asset classes that are undervalued. They do not try to forecast economies or predict the timing of major market shocks.

Seasons, natural disasters and perfect storms

1 December 2018 in VBA Journaal door Pim van Diepen (l), Stefan Lundbergh (r)1

Many commentators argue that we are at the end of the cycle. But are we just facing a typical business cycle winter or are we facing a perfect storm? This is a difficult question, since financial markets are the result of human interactions that are fuelled by emotions (such as fear and greed) and group dynamics.

Mee met de kudde?

1 December 2018 in VBA Journaal door Bert Bakker

Zo’n gele hesjes-revolte hoort als fenomeen typisch bij Frankrijk, maar daarmee is niet gezegd dat iedereen van verre zag aankomen dat het protest tegen extra belasting op brandstoffen moest uitgroeien tot een volksopstand tegen de republikeinse monarch Macron.

Wat de belegger niet kent eet ie wel

1 December 2018 in VBA Journaal door Ruben Cox (r) en Peter de Goeij (l)

Onderzoek naar het ontstaan en barsten van prijsbubbels in financiële markten vormt een belangrijk onderwerp binnen de financiële economie. Doordat beleggers kuddegedrag vertonen en hun beslissingen niet altijd baseren op fundamentele informatie kunnen prijzen van beleggingen afwijken van de onderliggende fundamentele waarde.

Samenvatting van RBA-scriptie: Factorbeleggen met verplichtingen

1 December 2018 in VBA Journaal door Michael Langendoen

Er is al veel onderzoek gedaan naar de vergelijking tussen een portefeuille op basis van factorpremies en een ‘standaard’ portefeuille van twee of vier categorieën als benchmark. Er is echter beduidend minder onderzoek gedaan naar een vergelijking van factorportefeuilles ten opzichte van de verplichtingen2 van een gemiddeld pensioenfonds.

Market-based indicators of homogeneity and risk taking in the banking sector

1 December 2018 in VBA Journaal door Dirk Broeders (ml), Jacob Dankert (l), Roel Mehlkopf (r), Mark Mink (mr)

We evaluate the impact of post-crisis regulations on homogeneity and risk taking in the banking sector through market-based indicators. In the past decade, many regulatory reforms have been implemented or are gradually being phased in. Higher capital requirements and stricter rules should make individual banks safer.

De beste strategieën voor de ergste crises

1 December 2018 in VBA Journaal door Michael Cook, Edward Hoyle, Matthew Sargaison, Dan Taylor, Otto van Hemert

Het afdekken van aandelenportefeuilles tegen het risico van grote waardedalingen is zeer lastig en duur. Wij laten zien dat het aanhouden, en voortdurend doorrollen, van ‘at the money’-putopties op de S&P 500 een zeer kostbare, maar betrouwbare methode is om tegen neerwaartse marktbewegingen te beschermen.

Capital Returns: Investing Through the Capital Cycle

1 December 2018 in VBA Journaal door Review door Floris Oliemans, Portfolio Manager Aandelen bij Kempen Capital Management

Veel beleggingsboeken zijn een herhaling van zetten. Belangrijke thema’s als een margin of safety of intrinsic value komen aan bod maar voegen weinig toe aan de kennis van de lezer. Zo niet bij Capital Returns. Capital Returns is een verzameling van beleggingsbrieven geschreven door Marathon Asset Management, een aandelenbelegger uit het Verenigd Koninkrijk.

Nieuwsoverzicht