Publications

De eerste donderdag van november is traditioneel nationale ALM dag van CFA Society Netherlands en dit jaar verzamelden op 7 november ruim 100 deelnemers zich in Euronext voor een dag waarop ALM en alles dat ALM raakt centraal stond. De deelnemers waren voor ca. 40% afkomstig van pensioenfondsen, 30% vanuit asset managers, 15% verzekeraars en 15% consultants en andere groepen. Het voordeel van zo’n grote groep ALMers bij elkaar is natuurlijk wel dat de mogelijkheid voor netwerken ruim aanwezig was. De hoeveelheid participanten had ongetwijfeld te maken met de actualiteit waarin vrijwel alle pensioenfondsen, verzekeraars en asset managers erg intensief bezig zijn met alle veranderingen als gevolg van het Nederlandse wet pensioenen (Wtp), hetgeen het hoofdthema van dit 2024 ALM seminar vormde.

Nederlandse particuliere beleggers blijken bij het inrichten van hun portefeuille een voorkeur te hebben voor aandelen of obligaties uitgegeven door Nederlandse bedrijven. Deze ‘home bias’ wordt echter op de proef gesteld door het wegtrekken van verschillende grote bedrijven naar het buitenland (mede) als gevolg van strengere regelgeving in Nederland. Dit artikel analyseert de spreiding van beleggingen van particulieren over binnen- en buitenlandse effecten en laat zien dat particulieren zich succesvol hebben aangepast aan de slinkende verzameling van Nederlandse titels.

Mensenrechtenschendingen zijn helaas een realiteit en raken veel investeringsportefeuilles. Om te begrijpen hoe beleggers dit risico kunnen verminderen, bekijken we de casus van de zonnepaneelindustrie. Deze benadering kan ook als voorbeeld dienen voor andere casussen.

Sustainable investment has undergone several evolutions over the past decade. Norms-based screening was arguably the first stage, followed by the integration of Environmental, Social, and Corporate Governance (ESG) issues in investment analysis, which required a more case-by-case approach and deeper data needs. Both these strategies are considered “outside-in”: ESG factors are taken into account because of their impact on an investor – be it via reputational risk or affecting the risk/ return profile of the investee company. These can be referred to as “2-D” strategies because their primary concern, even when taking into account sustainability factors, is risk and return.

Biodiversity encompasses the variability of all living organisms across ecosystems and plays a crucial role in sustaining life and providing essential ecosystem services. However, human-induced changes have led to a rapid deterioration of biodiversity, primarily driven by land and sea use change, direct exploitation, climate change, pollution, and invasive alien species. This loss has far-reaching economic implications, affecting global GDP and posing risks to investors.