Our publications | CFA Society Netherlands

Duurzaamheidsinformatie als katalysator

1 October 2021 in VBA Journaal door Nancy Kamp

De ontwikkeling naar een duurzame economie gericht op economische, milieu en sociale waardecreatie voor alle stakeholders krijgt steeds meer draagvlak. Met name de urgentie voor klimaatmaatregelen wordt onderkend. Mondiaal zien we steeds meer extreme weeromstandigheden die ondernemingen en hun keten raken. Ook de financiële impact van klimaatverandering wordt steeds meer zichtbaar. De versnelde transitie naar een CO2 -neutrale economie in 2050 leidt tot bedrijfsrisico’s én kansen. Dit krijgt ook zijn weerslag in de jaarrekening. Het Europese Actie Plan Financiering van Duurzame Groei uit 2018 is erop gericht om de investerings- en financieringsstroom meer richting duurzame economische activiteiten te brengen (EC, 2018).

Falende accountants maken zelf gewekte verwachtingen niet waar

1 October 2021 in VBA Journaal door Marcel Pheijffer

OM VAN TOEGEVOEGDE WAARDE TE BLIJVEN, MOETEN ACCOUNTANTS HUN PRESTATIES VERBETEREN

Stel je eens voor: we zijn kwetsbaar

1 July 2021 in VBA Journaal door Randy Caenen

Wij rationele denkers, zoals ik beleggingsprofessionals wel mag noemen, houden van structuur en van beheersing. Wij houden van concrete doelen. Wij houden van duidelijke afspraken. Wij houden van standaarden en van meten. Wij houden nog meer van de optimalisatie van de uitkomsten en wij ‘verlangen’ naar outperformance. Tegelijkertijd houden wij niet van grote onzekerheid. Dat lijkt mij in beginsel ook een hele gezonde aanpak in de sectoren waarin wij als leden van CFA Society VBA werken.

Veerkracht van Ondernemingen bij Fundamentele Onzekerheden

1 July 2021 in VBA Journaal door Robert Vennegoor

Ondernemingen worden aan steeds meer fundamentele onzekerheden blootgesteld. Dit zijn veelal onbekende en onvoorspelbare ontwikkelingen en schokken als gevolg van complexe en structurele instabiliteit in de economie. Ook kunnen factoren van buitenaf een grote, accumulerende impact op de economie en op ondernemingen hebben. Dit artikel stimuleert de dialoog over een adequaat risicomanagementinstrumentarium om met deze onzekerheden om te gaan.

Tussen hoop en inflatievrees

1 July 2021 in VBA Journaal door Joost van Leenders, CFA en Jorn Veeneman, CFA

De recessie veroorzaakt door de coronapandemie is in een aantal opzichten uniek. In de eerste plaats omdat landen, gezondheidsstelsels en economieën compleet werden overvallen door de virusverspreiding. Maar ook de snelheid waarmee de recessie toesloeg, de diepte van die recessie, en het in eerste instantie zeer snelle herstel. De beleidsreactie was van een omvang die we in lange tijd niet hebben gezien.

Through the looking glass

1 July 2021 in VBA Journaal door Ronald Kok

In March 2020, it became clear that the coronavirus would become a global pandemic. As a result, the financial markets experienced one of their most volatile periods as panic spread globally and central banks responded with immense stimulus. Now, over a year later, we interview Daniel Neeteson, a strategist at Optiver who reflects on the unprecedented period that was 2020 and considers how the markets held up, and how we can improve the European capital markets going forward.

Overheidsschuld en centrale banken: laveren tussen Scylla en Charybdis

1 July 2021 in VBA Journaal door Jelmer Krijthe en Jaco Rouw

De Covid-19 Pandemie en bijbehorende contactbeperkende maatregelen hebben een diep spoor nagelaten op onze samenleving en economie. Over de gehele wereld trachten de overheden met fiscale stimuleringspakketten de pijn enigszins te verzachten. Schulden van overheden waren al hoog en zijn in een rap tempo verder opgelopen. Vorig jaar is volgens het IMF zo’n US$ 16.000 miljard aan steun uitgekeerd, oftewel 18% van het wereldwijd Bruto Binnenlands Product (BBP). Daarmee is de gemiddelde schuldratio toegenomen van ongeveer 84% (2019) tot 97% (2020).

Samenvatting van RBA-scriptie

1 July 2021 in VBA Journaal door Bob Boelens is ALM Consultant bij Ortec Finance

Door de toenemende vaccinatiegraad onder de bevolking in combinatie met de dalende besmettingen vanwege de zomerperiode is het een kwestie van tijd dat de economie weer volledig open gaat. Bij de volledige heropening van de economie is er waarschijnlijk sprake van een zogenoemde inhaalvraag: het extra opgepotte geld dat tijdens de Covid-19 crisis niet uitgegeven kon worden, zal (deels) alsnog uitgegeven worden. Door deze inhaalvraag is de verwachting van velen, zo ook van de meeste beleggers op de financiële markten, dat de inflatie zal stijgen.

Is your pension fund board ready for the next financial crisis? Here’s how to prepare with six steps

1 July 2021 in VBA Journaal door Alfred Slager

Financial crises are permanent fixtures of the investment industry. For a pension fund board, when you encounter a challenge like a financial crisis, you either learn new ideas and behaviors, or you fail to be successful or even fail in the long term. So, what are the new ideas and behaviors we have learned from financial crises? Academic literature has identified the drivers of financial crises1 and their interaction with investor behavior. However, what subsequently should be changed in practice is somewhat discarded and left to practitioners.

The New Great Depression, Winners and Losers in a Post-Pandemic World

1 July 2021 in VBA Journaal door Sander Nooij – Data analist bij Optiver

Bij de voorbereiding van het zomernummer werd ik geattendeerd op het boek met de titel The New Great Depression, Winners and Losers in a Post-Pandemic World. Het was een titel op het juiste moment over het juiste onderwerp.

A year in which decades happened

1 July 2021 in VBA Journaal door Stefan Lundbergh and Nigel Sillis

2020 is a year that will be forever etched into the history books. Many lost a beloved relative, or friend, to the pandemic and all of us had to change our personal and professional lives in ways that would have been considered impossible prior to the pandemic. Despite the disruptive impact 2020 had on our lives, most long-term investors ended the year in positive territory. Yet, from an investment perspective, this was also a year in which decades happened.

Crisisbestrijding: je kunt dat irritante paard slaan, maar kost je dat straks niet je koningin?

1 July 2021 in VBA Journaal door Bert Bakker

We moeten een slag om de arm houden, maar op het moment van schrijven – begin zomer – lijkt de corona-crisis onder controle. Kunnen we al lessen trekken? Nee, denk ik. Zelfs over de effectiviteit van het gevoerde beleid is het lastig iets te zeggen: de statistieken die nu per Europees land de oversterfte in beeld brengen, laten zien dat Nederland een middenmoter is, en dat de cijfers bij de zwaarst getroffen landen (Hongarije, Portugal) iets meer dan twee keer zo hoog liggen. Maar welke factoren precies tot deze tussenstand leidden, en wat we zien na de te verwachten ondersterfte in de komende jaren, weten we niet. The jury is still out.

De Mythe van de Staatsschuld

1 April 2021 in VBA Journaal door Review door Fiona Voster – Data Scientist bij PGGM Advies Vermogensbeheer

Net na de eerste golf van de COVID-19 pandemie werd het boek ‘de Mythe van de Staatsschuld’ van Stephanie Kelton gepubliceerd. Een perfecte timing: door het bekostigen van extra zorg en de noodsteun aan bedrijven zijn de overheidsuitgaven momenteel torenhoog. Een boek waarin monetaire financiering van de overheid wordt betoogd, slaat daarom extra aan. De “Modern Monetary Theory”, ook wel MMT, is geen nieuwe theorie, maar des te actueler nu men vreest voor desastreuze economische gevolgen van de pandemie.

Publications