Werkelijke rendementen wijken af van beoogde rendementen door vertraging in herbalancering. Dit artikel gaat in op de unieke complexiteit die de dynamische herverdeling van rendementen onder de solidaire premieregeling met
zich meebrengt.
Met de invoering van de Wet toekomst pensioenen (Wtp) verandert niet alleen de wijze waarop pensioenen worden opgebouwd, maar ontstaat er ook een discussie over de beleggingsbeginselen. Door de directe link tussen pensioenen en beleggingen is mijn
verwachting dat een fonds veel meer moet uitleggen over de beleggingen. Omdat vereiste buffers komen te vervallen, is er daarentegen meer vrijheid.
De invoering van de Wet toekomst pensioenen (Wtp) is voor veel pensioenfondsen aanleiding om het beleggingsbeleid eens goed tegen het licht te houden. In dit artikel zullen wij onderbouwen waarom pensioenfondsen daarbij moeten overwegen om de allocatie naar illiquide beleggingen te verhogen. Het artikel is daarmee bedoeld voor iedereen die in meer of mindere mate betrokken is bij het beleggingsbeleid van Nederlandse pensioenfondsen.
Hiervoor duiken wij eerst in de wereld van illiquide beleggingen en beschrijven wij de verschillende relevante illiquide categorieën en vervolgens de belangrijkste risico- en rendementsbronnen. Daarna richten wij ons op de Wtp en de implicaties van de invoering van het nieuwe pensioenstelsel voor de allocatie naar illiquide beleggingen.
In dit artikel presenteren we een raamwerk dat pensioenfondsen en vermogensbeheerders ondersteunt bij het maken van weloverwogen keuzes in het beheersen van duratierisico. We bespreken hoe een systematische aanpak kan helpen bij het beperken van mismatches en kan bijdragen aan een stabiel pensioenresultaat.
Pre-close calls zijn exclusieve gesprekken tussen beursgenoteerde bedrijven en een select clubje analisten vlak voordat de kwartaalcijfers uitkomen. Deze geheime calls biedt een preferent groepje analisten een koersgevoelig kijkje achter de schermen. Maar daar zit ook meteen het probleem: deze informatie is niet voor iedereen op hetzelfde moment beschikbaar en kan leiden tot koersschommelingen. Dit leidt tot scheve gezichten bij andere beleggers die geen eerlijke kans op rendement maken
De Europese Digital Operational Resilience Act (DORA) markeert een nieuwe mijlpaal in de bescherming van onze digitale wereld. Het is een stevige reactie op een tijdperk waarin cyberdreigingen en IT-incidenten bijna vaste kost zijn. Met DORA zet de Europese Unie een heldere standaard: digitale weerbaarheid is een absolute noodzaak.
De doelstellingen van het Parijsakkoord en de route naar klimaatneutrale koolstofdioxideemissies (CO2) zijn een belangrijk thema voor Nederlandse pensioenfondsen en andere beleggingsinstellingen. Voor beleggers vormt het behalen van deze doelstellingen – gericht op klimaatneutraliteit in 2050 – een belangrijke uitdaging. Hoe kan men duurzaam investeren combineren met rendementsdoelstellingen en het beheersen van risico’s in de portefeuille? In dit artikel bespreken we deze vraag aan de hand van vijf belangrijke misvattingen rondom de implementatie van een klimaatneutraal beleggingsbeleid, en geven daarmee pensioenfondsen en andere beleggers een handvat voor klimaatneutraal beleggen.
De vraag is niet óf onze investeringsbeslissingen impact hebben, maar of ze de gewénste impact hebben. Een totale portefeuille benadering zien we nog weinig, omdat onduidelijk is wat impactbeleggingen doen met het riskreturn profiel van de portefeuille. En hoe meet je impact dan? Dit leidt vaak tot een voorzichtig begin met impactbeleggen via een specifiek ‘bakje’ of binnen bepaalde asset categorieën.
Michael Lewis, the wellknown author of an extensive range of books on financial markets and institutions, and other topics, has released his latest book on the meteoric rise and downfall of Sam BankmanFried (commonly known as SBF). He is the founder of cryptocurrency exchange FTX and was the most prominent figure of this ‘industry’ for several years.
If you are not aggressive, you are not going to make money, and if you are not defensive, you are not going to keep money. -Ray Dalio
“Goed inzetten van diversiteit kan de collectieve intelligentie van een organisatie vergroten.” Rond de relatie tussen de menselijke bijdrage en het strategische resultaat van bedrijven zijn de laatste tientallen jaren realistische stappen voorwaarts gemaakt. In de wetenschap wordt tegenwoordig veel gesproken over “Strategische Diversiteit.”
Toen ik in 2003 voor het eerst in New York was, moest ik natuurlijk naar Starbucks. Een paar dollar later stond ik buiten met een tall cappuccino, de kleinste maat. Dat was overigens alsnog een flinke emmer, helaas met koffie van twijfelachtige kwaliteit. Maar ik voelde me heel cool, met mijn Starbuckscup in de straten van Manhattan.
In de laatste jaren is er een golf aan Europese duurzaamheidswetgeving over ons heen gekomen. De impact daarvan voor de financiële sector is groot. De achtergrond van de verschillende regelgeving is de meesten onder ons wel enigszins bekend. Het gaat met name om de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), de Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) en de Taxonomieverordening. De inhoud en onderlinge samenhang van de verschillende regelingen is voor velen echter onduidelijk.
Klimaatverandering is geen toekomstscenario meer – het is onze realiteit. Dat merken beleggers, die zich steeds bewuster worden van de rol die klimaat speelt in hun portefeuilles. Maar wat opvalt, is hoe vaak dit bewustzijn eenzijdig blijft. Te vaak wordt de impact van beleggingen op het klimaat samengenomen met de impact van klimaatverandering op de portefeuille. En dat is een probleem. Want beide vereisen een heel andere aanpak. Hier komt het concept dubbele materialiteit om de hoek kijken.