Versnellen van de transitie vereist meer dan enkel financieren van duurzame bedrijven
in VBA Journaal door Hilde VeelaertIn dit artikel leest u waarom de transitie versnelling nodig heeft en hoe dit kan worden bewerkstelligd.
In dit artikel leest u waarom de transitie versnelling nodig heeft en hoe dit kan worden bewerkstelligd.
Maatschappelijk verantwoord beleggen en de Wet Toekomst Pensioenen, de twee thema’s die de agenda van een gemiddeld Nederlands pensioenfonds tegenwoordig vullen. Maar hoe zit het met maatschappelijke verantwoord beleggen binnen het nieuwe pensioenstelsel? Gaat er wat veranderen? En zo ja, hoe speel je daar als pensioenfonds op in? Om dit te onderzoeken spoelen we door naar 2030. Hoe gaat een pensioenfonds dan om met maatschappelijk verantwoord beleggen?
We had the pleasure to speak with Alex Edmans, Professor of Finance at the London Business School. We talked about ESG and its various shortcomings. Prof. Edmans makes the case to focus more on long-term value creation instead. We discussed various drivers of long-term value, and also to what extent these drivers have overlap with ESG. The conversation concludes with recommendations for CFA charter holders.
Eind dit jaar promoveert Ralph Verhoeks aan de School of Business and Economics van de Vrije Universiteit op zijn proefschrift ‘Limited Attention, Uncertainty, and Asset Price Dynamics’. In dit interview licht hij de belangrijkste conclusies toe en gaat hij in op de relevantie voor de beleggingspraktijk.
NEDERLANDSE PENSIOENFONDSEN EN PRIVATE CIRCULAIRE BELEGGINGEN
Het boek van psycholoog Daniel Crosby, een autoriteit op het gebied van gedragseconomie, is nu ook beschikbaar in het Nederlands, dankzij het vertaalwerk van Erik Aalbers en Robert van Beek. Beiden zijn commissieleden van de CFA Society Netherlands commissie Behavioral Economics.
De discussie over de juiste ESG-integratie in de beleggingsportefeuille concentreert zich meestal op aandelen. Dat is niet verwonderlijk: beursgenoteerde ondernemingen hebben de verplichting om uitgebreid te rapporteren over wat zij doen, duurzaamheid is belangrijk voor zowel klanten als aandeelhouders. Als ondernemingen zich niet goed gedragen, kunnen beleggers in gesprek met het management of het aandeel uit de portefeuille laten. Het integreren van ESG in de aandelenportefeuille is hierdoor relatief eenvoudig. Bij staatsobligaties is dit ingewikkelder, want een land of een overheid heeft een brede verantwoordelijkheid. Als een belegger het niet eens is met een bepaald onderdeel van het beleid van een land, dan is het in vrijwel alle gevallen onmogelijk om daar direct invloed op uit te oefenen. Het belangrijkste instrument dat een belegger heeft, is uitsluiting: door geen obligaties van het land in de portefeuille op te nemen, verschaft de belegger geen financiering aan de overheid van dat land.
EEN VINGEROEFENING OM IMPACT ONDERDEEL TE MAKEN VAN PORTEFEUILLE OPTIMALISATIE
‘ESG is a scam’, schreef Elon Musk vorig jaar op X (Twitter) nadat Tesla uit de S&P 500 ESG Index was gekieperd. ‘It has been weaponized by phony social justice warriors’, voegde hij er nog aan toe.
Vandaag is een belangrijke dag: mijn drones schieten de lucht in, hun sensoren afgesteld op het vinden van essentiële materialen voor ijzerdraad. Het tekort hiervan heeft mijn paperclipfabriek volledig lamgelegd – die cruciale draad maakt tenslotte elke clip compleet. De markt is competitief, mijn concurrenten zijn meedogenloos. Ze hebben het landschap veranderd, essentiële materialen opgeslokt, en immense velden van glimmende paperclips gecreëerd. Terwijl mijn drones zoemen en mijn fabriek zucht onder de druk, dwaalt mijn geest af en vraag ik mij af: is zo’n razendsnelle paperclipproductie op lange termijn wel houdbaar? Kan mijn paperclip fabriek en die van mijn concurrenten wel onbeperkt door gaan met paperclips maken zonder dat dit impact heeft op de rest van de omgeving? Hoe draagt mijn fabriek bij aan de productie van broeikas gassen die bekend staan als de oorzaak van de mondiale temperatuurstijging?
Uitbesteding brengt risico’s met zich. Deze moet men beheersen. Dat vereist dat men de risico’s eerst in kaart brengt. Immers, risico’s die men niet kent, kan men niet beheersen. Het is als in volle vaart autorijden op de snelweg, maar zonder goed zicht.
Literature on investing exists in abundance and there has been a marked focus, over the past few decades, on the implications of behavioural biases in our investment decisions. However, books on fund (or manager) selection are hard to find and especially those written in a light-hearted style. ‘The Intelligent Fund Investor’ is such a book. The author, Joe Wiggins, has worked for several years as an analyst and fund manager, and is currently chief strategist for Fundhouse, an independent UK consultancy.
Op 10 december 2008 kreeg de Amerikaanse hoogleraar psychologie Stephen Greenspan het eerste exemplaar van zijn nieuwe boek Annals of Gullibilty in handen. De hele geschiedenis van de menselijke goedgelovigheid komt hierin voorbij. Van het Paard van Troje in de klassieke oudheid tot moderne e-mailoplichters die de erfenis van een Afrikaanse prins beloven.