Our publications | CFA Society Netherlands

Broden, vissen en pensioenen

1 October 2020 in VBA Journaal door Loranne van Lieshout Namens de VBA commissie risicomanagement

Halverwege 2020 was het er dan eindelijk: het langverwachte nieuwe pensioencontract. Jarenlang hebben kabinet, vakbonden en pensioenspecialisten met elkaar gesleuteld aan dit contract, dat de problemen in pensioenland moet oplossen. Volgens minister Koolmees heeft dit geleid tot een nieuw pensioenstelsel dat financieel en maatschappelijk houdbaar is. Een pensioenstelsel dus, dat goed is voor huidige en toekomstige generaties. Want wie wil er nu niet dat zijn kinderen en kleinkinderen goed verzorgd achterblijven?

Hybride pensioen: de stip op de horizon voor 2026?

1 October 2020 in VBA Journaal door Frank van der Ploeg, Wilse Graveland en Florentine Hanlo

“Wat mij betreft gaan we vanavond een deal sluiten.” Het had zomaar een uitspraak kunnen zijn uit 2019. Of 2011. Het was van medio juni 2020. Al meer dan een decennium vindt een stevige discussie plaats om de verdeling van de grootste pensioenpot per deelnemer van de hele wereld.

Fragility Score – a tool for choosing between competing portfolios

1 October 2020 in VBA Journaal door Rik Klerkx and Stefan Lundbergh

The Coronavirus pandemic and climate change are stark examples of the uncertainty that long-term investors face. Their consequences are impossible to predict, forcing investors to think of the future in terms of multiple competing scenarios. Such potential scenarios are not typically intended to capture short-term fluctuations on the market, but rather the longer-term effects of potential market dynamics and developments.

Verhelderend: zelf op de stoel van de pensioenbelegger

1 October 2020 in VBA Journaal door Bert Bakker- Freelance financieel-economisch journalist en publicist

Sinds afgelopen voorjaar ben ik niet meer zo jaloers op de mensen die als taak hebben om de pensioenreserves te beleggen. En met corona heeft dat nu eens weinig te maken. Er hing altijd een glans van glamour rond dat schuiven met miljarden. Geld beschikbaar stellen – of kunnen terugtrekken – dat is macht. Maar recentelijk verkruimelde dit idee.

Samenvatting van RMFI-essay

1 October 2020 in VBA Journaal door Renze Munnik, Risk Management Consultant bij Probability & Partners

MINDER IS MEER De impact van de eigenrisicobeoordeling op niet-financieel risicomanagement bij Nederlandse pensioenfondsen

Wat Nederland kan leren van de liberalisering van de DC markt in het Verenigd Koninkrijk

1 October 2020 in VBA Journaal door Gosse Alserda, Russell Baird, Arjen Tebbenhof, Ritchie Thomson en Oliver Warren

Het Verenigd Koninkrijk (VK) voerde in 2015 verstrekkende pensioenhervormingen door. Deze hervormingen maakten het mogelijk voor deelnemers om zonder al te veel restricties geld te onttrekken aan hun pensioenvermogen, waarmee een sterk individualistisch en flexibel pensioensysteem op basis van beschikbare premie (‘Defined Contribution’ of DC) werd neergezet.

Goed slapen of goed pensioen? Het effect van verliesaversie op lifecycle constructie

1 October 2020 in VBA Journaal door Gosse Alserda en Rogier Potter van Loon

Er is een duidelijke beweging gaande richting meer individuele pensioenregelingen. Een toenemend aantal deelnemers bouwt pensioen op in een beschikbare premieregeling – hierna DC-regeling (Defined Contribution) – en met het Pensioenakkoord (2019/2020) krijgen ook collectieve regelingen meer kenmerken van individuele regelingen, zoals een eigen pensioenvermogen.

Het nieuwe pensioencontract verbetert het beleggingsbeleid voor deelnemers

1 October 2020 in VBA Journaal door Hans Staring en Floris van Loo

In Nederland speelt al jaren een discussie over het ideale pensioenstelsel. In juni 2020 is een pensioenakkoord gesloten. Maakt dit nieuwe pensioenstelsel het mogelijk om de beleggingen beter aan te laten sluiten bij de preferenties en levensfase van de deelnemer? Ons antwoord is ‘ja’. Verder lossen de nieuwe pensioencontracten de beleggingsspagaat tussen de nominale dekkingsgraad en reële ambitie in het huidige FTK op.

Capital Wars – The Rise of Global Liquidity

1 October 2020 in VBA Journaal door Review door Frank Vinke – Senior strateeg – PGGM Advies Vermogensbeheer

Over liquiditeit wordt veel geschreven en gezegd. Tegelijk blijft het een ongrijpbaar concept. Waaruit bestaat liquiditeit, hoeveel ervan zit er in het wereldwijde financiële systeem, hoe ontwikkelt de hoeveelheid en aard van liquiditeit zich? En wat betekent dit voor beleggers?

“Beursgenoteerde aandelen zijn passé, lang leve private equity”

1 July 2020 in VBA Journaal door Vincent Juvyns

In augustus 1979 stond in het weekblad Businessweek de kop “The death of equities: How inflation is destroying the stock market”. Gelukkig kwam deze profetie niet uit, want de centrale banken wisten de hyperinflatie als gevolg van de oliecrises in de jaren zeventig te ‘verslaan’ en de S&P 500 is sinds 1979 gestegen met meer dan 2600% (exclusief dividenden).

Het einde van listed equity: performance analyse van unlisted equity moet nog beginnen

1 July 2020 in VBA Journaal door Eric de Rouw en Arjan Gort

In dit stuk nemen wij u graag mee in de uitdagingen bij unlisted equity waar wij tegenaan lopen voor de perfomance meting en analyse. De belangrijkste conclusie is dat unlisted equity nog aan het begin staat van de Performance analyse omdat er zowel op gebied van data als op gebied van methoden nog veel uitdagingen open liggen.

Samenvatting van RMFI-essay

1 July 2020 in VBA Journaal door Eelco van der Schagt is Audit Manager bij a.s.r.

Negatieve nominale rentes zijn niet langer denkbeeldig. De ECB rekent al geruime tijd negatieve rentes door aan banken in de verwachting dat zij deze rentes doorrekenen aan de consument. Hiermee verwacht de ECB een positieve invloed uit te oefenen op de inflatie en de consumptie en daarmee de economie te stimuleren. De banken zijn vooralsnog terughoudend in het berekenen van negatieve nominale spaarrentes.

De dynamiek tussen de publieke en private aandelenmarkt

1 July 2020 in VBA Journaal door Bram Bikker en Sven Smeets

Over de afgelopen decennia groeide de totale marktwaarde van de private equity markt harder dan de publieke aandelenmarkt. Desalniettemin bleef de publieke aandelenmarkt een grote rol spelen in de wereldwijde economie: de totale marktwaarde als percentage van het BBP, de market cap ratio, bedroeg 93% in 2018, terwijl dit niveau in de vorige eeuw nog rond een veel lager niveau van 20% tot 40% schommelde.

Publications